كفاءة الأسواق المالية

محتويات

• الأسواق المالية
• مستويات كفاءة الأسواق المالية
  • السوق المالي ذو الكفاءة الضعيفة
  • السوق المالي ذو الكفاءة المتوسطة
  • السوق المالي ذو الكفاءة العالية
• شروط الكفاءة في السوق المالي
• خصائص السوق المالي ذو الكفاءة
• المراجع

الأسواق المالية: بوابة الاستثمار والنمو

تُعد الأسواق المالية من أهم الركائز التي تُسهم في تطور الدول واقتصاداتها. فهي عبارة عن منصة تُتيح للمستثمرين شراء وبيع الأصول المالية، مثل الأسهم والسندات والعقود الآجلة، مما يُمكنهم من توزيع أصولهم وتنويع مخاطرهم. تُمكن الأسواق المالية الشركات من جمع رأس المال اللازم للنمو والتوسع، ويساعد ذلك على تحريك التجارة الدولية وتعزيز الاقتصاد بشكل عام.

لقد شهدت الأسواق المالية تطوراً ملحوظاً في السنوات الأخيرة مع ظهور أدوات مالية جديدة، مثل العملات الرقمية. وذلك يُساهم في ازدهار الدول التي تتبنى هذا النمط من التجارة.

مستويات كفاءة الأسواق المالية

تُقاس كفاءة الأسواق المالية بدرجة قدرة أسعار الأصول على عكس جميع المعلومات المتاحة بشكل كامل ودقيق. ويمكن تصنيف الأسواق المالية إلى ثلاثة مستويات من الكفاءة، وهي:

السوق المالي ذو الكفاءة الضعيفة

في هذا النوع من الأسواق، تُستخدم المعلومات التاريخية فقط لتقييم الأصول المالية. فالمحللون الماليون يعتمدون على البيانات القديمة لتوقع الأسعار المستقبلية، وهو ما يُعرف بالتحليل الفني.

السوق المالي ذو الكفاءة المتوسطة

تُستخدم في هذه الأسواق كل من المعلومات التاريخية والمعلومات العامة المتاحة لتقييم الأصول المالية. فالمعلومات المتوفرة تشمل القوائم المالية للشركات، مثل قائمة الدخل والمركز المالي، بالإضافة إلى أي مرفقات تُفسرها. وتُعكس أسعار الأصول في هذه الأسواق كلاً من المعلومات التاريخية واللحظية.

السوق المالي ذو الكفاءة العالية

في هذا المستوى، تُستخدم جميع المعلومات المتاحة لتقييم الأصول المالية، بما في ذلك المعلومات التاريخية، والمعلومات العامة المتاحة، والمعلومات الخاصة التي لم تُعلن بعد لعامة المستثمرين.

تُعد الأسواق ذات الكفاءة العالية من أكثر الأسواق استقراراً، لأنها تُعكس جميع المعلومات بشكل كامل، وذلك يُسهل على المستثمرين اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.

شروط الكفاءة في السوق المالي: الأساس لبناء سوق قوي

تتطلب كفاءة الأسواق المالية توفر عدة شروط أساسية، منها:

• بيئة تنافسية كاملة: تتطلب كفاءة السوق وجود بيئة تنافسية قوية بين المستثمرين، فذلك يُساعد على ضمان عدم استغلال أي مستثمر للمعلومات الخاصة أو عدم الكشف عنها.
• دقة المعلومات: يجب أن تكون البيانات والمعلومات المتاحة صادقة ودقيقة. فعدم وجود شفافية في البيانات يُمكن أن يؤثر سلباً على الأسعار ويؤدي إلى سوء التقييم.
• توافر المعلومات: يجب أن تكون البيانات المتاحة متاحة لجميع المستثمرين في الوقت المناسب و بأقل تكلفة ممكنة. وذلك يُمكن أن يُحقق العادلة في الأسعار ويمنع وجود معلومات سرية تُمكن من الاستفادة منها غير عادلة.

خصائص السوق المالي ذو الكفاءة

تتمتع الأسواق المالية ذات الكفاءة العالية بمجموعة من الخصائص التي تُساهم في ضمان استقرارها وتطورها. من أهم هذه الخصائص:

• بيئة سوق تنافسية: يُساعد وجود منافسة قوية بين المستثمرين على ضمان عدم وجود متلاعبين أو مستثمرين لهم قدرة على التأثير على السوق بشكل غير عادل.
• معلومات سريعة وقليلة التكلفة: تُوفر الأسواق الكفؤة معلومات سريعة وغير مكلفة للمستثمرين بهدف اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.
• ضمان البيع والشراء: تُساهم الأسواق الكفؤة في ضمان إمكانية بيع وشراء الأصول بسهولة و بدون معوقات كبيرة.
• منع التأثير غير عادل: تمنع الأسواق الكفؤة وجود متداول له القدرة الكاملة على التأثير على السوق بشكل غير عادل.

المراجع

• “Financial Markets”,occ.treas, Retrieved 3/4/2022. Edited.
• “Market Efficiency”,investopedia, Retrieved 3/4/2022. Edited.
• “The Weak, Strong, and Semi-Strong Efficient Market Hypotheses”,investopedia, Retrieved 3/4/2022. Edited.
• “Characteristics of a Healthy Financial Marketplace”,marketlinks, Retrieved 3/4/2022. Edited.