دراسة المؤشرات المالية: دليل شامل

ما هي المؤشرات المالية؟

تمثل المؤشرات المالية (بالإنجليزية: Financial Ratios) مجموعة من العلاقات الهامة بين البيانات المالية للمؤسسة. تُستخدم هذه المؤشرات لتقييم أداء الشركة ومقارنته بأداء شركات أخرى أو بمعايير الصناعة. من بين الأمثلة على هذه المؤشرات: العائد على الأصول (ROA)، والعائد على الاستثمار (ROI)، بالإضافة إلى مؤشرات أخرى تساعد في التقييم المالي وتحديد وضع المؤسسة خلال فترة زمنية محددة.

أهمية تحليل المؤشرات المالية

تحليل المؤشرات المالية (بالإنجليزية: Analysis of Financial Ratios) هو أسلوب لتقييم ومقارنة الحسابات المالية باستخدام أدوات رياضية. يساعد هذا التحليل في فهم أداء الأعمال التجارية، ويوفر معلومات قيمة لإدارة الشركة، والدائنين، والمستثمرين. كما يعتبر أداة إدارية تساهم في تطوير الأداء من خلال دراسة النتائج المالية باستخدام مؤشرات لقياس وتحليل الأداء التنظيمي للشركة.

تصنيفات المؤشرات المالية

يعتمد تحليل المؤشرات المالية على استخدام أنواع متعددة من النسب التي تساعد في تحديد النتائج المالية للأعمال. فيما يلي نظرة عامة على أهم هذه الأنواع:

مؤشرات قياس الدخل

تُصنف مؤشرات الدخل (بالإنجليزية: Income Ratios) إلى عدة أنواع رئيسية:

• معدل دوران الأصول التشغيلية:

  يقيس هذا المعدل كفاءة استخدام الأصول التشغيلية لتحقيق المبيعات. يتم حسابه كالتالي:

  معدل دوران الأصول التشغيلية = صافي المبيعات / إجمالي الأصول التشغيلية

  حيث: قيمة إجمالي الأصول التشغيلية = مجموع الأصول – (الاستثمارات طويلة الأجل + الأصول غير الملموسة).

• صافي المبيعات إلى إجمالي القيمة الملموسة:

  يقيس هذا المعدل مدى كفاءة استثمار رأس المال في تحقيق المبيعات. يتم حسابه كالتالي:

  صافي المبيعات لإجمالي القيمة الملموسة = صافي المبيعات / صافي القيمة الملموسة

  حيث: صافي القيمة الملموسة = حقوق المالكين – الأصول غير الملموسة

• إجمالي الهامش الخاص بصافي المبيعات:

  يستخدم هذا المعدل لتحليل التغيرات في الهامش الإجمالي على مر السنين، ويساعد في تقييم السياسات المتعلقة بالائتمان والترويج والشراء. يتم حسابه كالتالي:

  إجمالي الهامش الخاص في صافي المبيعات = هامش الربح الإجمالي / صافي كمية المبيعات

  حيث: هامش الربح الإجمالي = صافي كمية المبيعات – تكلفة البضاعة المباعة

• قيمة الدخل التشغيلي لصافي النسبة الخاصة بالمبيعات:

  توضح هذه النسبة الأرباح الناتجة عن المبيعات الخاصة بالأعمال. يتم حسابها كالتالي:

  قيمة الدخل التشغيلي لصافي النسبة الخاصة بالمبيعات = الدخل التشغيلي / صافي قيمة المبيعات

مؤشرات تقييم الربحية

مؤشرات الربحية (بالإنجليزية: Profitability Ratios) ترتبط بشكل مباشر بمؤشرات الدخل، وتهتم بتوضيح العوائد المالية الناتجة عن الاستثمار والبيع. تتضمن أهم هذه المؤشرات:

• إجمالي الربح من صافي المبيعات:

  توضح هذه النسبة المعدل الخاص بالربح الإجمالي. إذا كان يتراجع باستمرار عن متوسط هامش الربح، فقد يشير ذلك إلى وجود مشكلات محتملة. يتم حسابه كالتالي:

  إجمالي الربح من صافي المبيعات = (صافي قيمة المبيعات – تكلفة البضاعة المباعة) / صافي قيمة المبيعات

• صافي الربح من صافي قيمة المبيعات:

  توفر هذه النسبة تقييمًا مبدئيًا لصافي الربح الخاص بالاستثمار. يتم حسابه كالتالي:

  صافي الربح من صافي قيمة المبيعات = قيمة الأرباح بعد فرض الضرائب / صافي المبيعات

• معدل العائد على الإدارة:

  تقارن هذه النسبة بين الأرباح الناتجة عن الأصول التشغيلية والدخل التشغيلي. يتم حسابه كالتالي:

  معدل العائد على الإدارة = قيمة الدخل التشغيلي / (الأصول الثابتة + صافي رأس المال)

مؤشرات قياس السيولة

تُعد مؤشرات السيولة (بالإنجليزية: Liquidity Ratios) مفيدة للمصرفيين والموردين والدائنين، وكذلك للمديرين الماليين الذين يهتمون بسداد الالتزامات للموردين. تتضمن هذه المؤشرات:

• النسبة الحالية:

  تقيس التوازن بين الأصول الحالية والالتزامات الحالية، وتساعد في الكشف عن أي تغيرات في الميزانية العمومية. يتم حسابها كالتالي:

  النسبة الحالية = (الأصول الحالية / الالتزامات الحالية)

  حيث: الأصول الحالية هي صافي قيمة الالتزامات المتوقعة على كافة الأوراق المالية التي سيستحق قبضها، أما الالتزامات الحالية فهي كافة الديون التي سيتم استحقاقها خلال عام واحد.

• النسبة السريعة:

  تساعد في تحديد مدى القدرة على تحويل الأصول الحالية إلى نقود لتغطية الالتزامات المتداولة. يتم حسابها كالتالي:

  النسبة السريعة = (النقود + الأوراق المالية + صافي الحسابات المدينة) / الالتزامات الحالية

• نسبة السيولة المطلقة:

  تساعد في التخلص من أي مخالفات قد تؤثر على المستحقات المالية. يتم حسابها كالتالي:

  نسبة السيولة المطلقة = (النقود + الأوراق المالية المتداولة) / الالتزامات الحالية

• دوران الذمم المدينة:

  يشير إلى السيولة المالية، ويعكس كفاءة الإدارة في استخدام الأموال المستثمرة لسداد قيمة المستحقات المالية. يتم حسابه كالتالي:

  دوران الذمم المدينة = إجمالي المبيعات على الائتمان / متوسط المبالغ المالية المستحقة

• متوسط فترة التحصيل:

  يساعد في تحديد المتوسط الخاص بفترة التحصيل، مع الأخذ في الاعتبار ألا تتجاوز قيمة المبالغ المالية المستحقة للقبض قيمة المبالغ التي سيتم استحقاقها خلال فترة زمنية تتراوح بين 10 إلى 15 يومًا. يتم حسابه كالتالي:

  متوسط فترة التحصيل = (الحسابات + أوراق القبض) / ((صافي المبيعات الائتمانية السنوية) / 365 يومًا)

المراجع

• Inc.,”Financial Ratios”.
• My Accounting Course,”Financial Ratio Analysis”.
• Demonstrating Value (2013),Financial Ratio Analysis, Page 1.
• Alaska Sea Grant Marine Advisory Program The Business of Fish,Analyzing Your Financial Ratios, Page 2، 3، 4، 5.
• Toronto Dominion Bank,”Analyzing Your Financial Ratios”.