فهرس المحتويات
أنواع السندات في السوق الدولي
يشهد سوق السندات الدولي نمواً متسارعاً، مدفوعاً برغبة الشركات في الوصول لأوسع قاعدة من المستثمرين للحصول على التمويل بأقل تكلفة. وتُعرف السندات الدولية بأنها سندات تصدرها دولة أو شركة غير محلية بالنسبة للمستثمر. ومع ذلك، فإن هذه السندات تحمل مخاطر متعددة، منها مخاطر التضخم، ومعدلات الفائدة، وتخلف المدين عن السداد، وانخفاض التصنيف الائتماني، وتقلبات العملات، وقلة السيولة.
السندات الأجنبية:
في السندات الأجنبية، يكون المُصدر من بلد معين، لكنه يصدر السندات في بلد آخر، مُستخدمًا عملة البلد الذي يُصدر فيه السندات. مثال: شركة أمريكية تصدر سندات بالروبية الهندية لجمع رؤوس أموال في السوق الهندية. بهذه الطريقة، يتجنب المستثمرون الهنود مخاطر تحويل العملات، حيث تتم جميع المعاملات بالروبية الهندية.
السندات الأوروبية:
تُصدر هذه السندات وتُتداول في دول خارج الدولة التي تحدد عملة السند أو قيمته. غالباً ما تكون عملة الإصدار مختلفة عن عملة المُصدر. عادة ما تصدرها شركات أوروبية، لكنها قد تُتداول في أسواق عالمية خارج أوروبا.
السندات العالمية:
تُصدر هذه السندات في عدة بلدان، غالباً بعملات متعددة، عادةً من قبل شركات عالمية كبرى. مثال: شركة فرنسية تصدر سندات بالدولار الأمريكي، وتُطرح هذه السندات في كل من اليابان والولايات المتحدة الأمريكية. يُمكن تداولها في الدولة التي تُستخدم عملتها في تقييم السندات، وهذا ما يميزها عن السندات الأوروبية.
السمات البارزة لسوق السندات العالمي
يتميز سوق السندات الدولي بمجموعة من الخصائص المميزة:
السيولة:
يضم سوق السندات الدولي مجموعة متنوعة من المشاركين، من الحكومات والتجار إلى المؤسسات الاستثمارية والأفراد. مع ذلك، تُعتبر السندات الدولية أقل سيولة مقارنة بالسندات المحلية، ولذلك تمتلك المؤسسات الاستثمارية الكبيرة، مثل صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة، حصة كبيرة من هذه السندات.
المصداقية:
تُقيّم وكالات التصنيف الائتماني السندات الأجنبية في السوق الدولي، لكنها لا تُقيّم سندات اليورو. لذلك، يجب أن يتمتع المُصدر بمصداقية عالية لجذب المستثمرين.
الامتثال للقوانين الدولية:
يجب أن تمتثل السندات الأجنبية لقوانين بلد الإصدار، تماماً مثل السندات المحلية. لكن سندات اليورو لا تخضع لقوانين دولة محددة.
المصادر
[1] CFI, “International Bonds,” Retrieved 3/2/2022. Edited.
[2] VICTORIA COLLIN, “International Bond Markets,” FINANCIAL EDGE, Retrieved 3/2/2022. Edited.
[3] efinancemanagement, “International Bond Market,” 23/10/2021, Retrieved 3/2/2022. Edited.
[4] JAMES CHEN, “International Bond,” investopedia, Retrieved 3/2/2022. Edited.
