استعراض شامل لأنواع الأدوات المالية المشتقة

ماهية الأدوات المالية المشتقة

تُعرف الأدوات المالية المشتقة بأنها عقود مالية تستمد قيمتها من أصل مالي أساسي آخر. ترتبط قيمة المشتق ارتباطاً وثيقاً بقيمة الأصل الأساسي، سواء كان هذا الأصل من الأصول المتداولة أو غير المتداولة، ملموسة أو غير ملموسة، تشغيلية أو غير تشغيلية. توفر هذه الأدوات للمستثمرين فرصاً متنوعة لإدارة المخاطر وتحقيق الأرباح.

العقود الآجلة: خصائصها واستخداماتها

تُعرف العقود الآجلة (Future Contracts) بأنها اتفاق ملزم بين طرفين (البائع والمشتري) لبيع وشراء أصل أو سلعة محددة في تاريخ وسعر محددين مسبقاً. تتميز العقود الآجلة بالالتزام الصارم للطرفين بالتنفيذ، وتُتداول عادةً عبر بورصة الأوراق المالية. تُستخدم هذه العقود لتثبيت الأسعار، وتُشكل أداة فعّالة للتحوط من تقلبات السوق والمضاربة.

• التزام ملزم بالتنفيذ في التاريخ المتفق عليه.
• تداولها عبر بورصة الأوراق المالية.
• تُستخدم للتحوط من تقلبات الأسعار والمضاربة.
• لا تحمل مخاطر ائتمانية بسبب دور غرفة المقاصة.

عقود الخيارات: أنواعها ومرونتها

عقود الخيارات (Option Contracts) هي اتفاقيات تُمنح فيها الحق، وليس الالتزام، للمشتري بشراء أو بيع أصل مالي بسعر محدد (سعر الإضراب) قبل أو في تاريخ استحقاق محدد. تتوفر خيارات الشراء (Call Options) وخيارات البيع (Put Options). يمتلك المشتري المرونة في ممارسة حقه أو تركه دون تنفيذ العقد.

• خيار الشراء (Call Option): حق شراء الأصل بسعر محدد.
• خيار البيع (Put Option): حق بيع الأصل بسعر محدد.

العقود المستقبلية: مقارنة مع العقود الآجلة

تشبه العقود المستقبلية (Forward Contracts) العقود الآجلة في أنها اتفاقية لبيع أصل بسعر محدد مستقبلاً. إلا أنها تختلف عن العقود الآجلة في أنها ليست عقودًا موحدة، ولا يتم تداولها في البورصة، مما يتيح للأطراف تخصيص شروط العقد حسب احتياجاتهم الخاصة.

• عقود غير موحدة، غير متداولة في البورصة.
• تخصيص شروط العقد حسب احتياجات المتعاقدين.

عقود المبادلات: آلية عملها وأنواعها

عقود المبادلات (Swaps Contracts) هي اتفاقيات لتبادل التدفقات النقدية المستقبلية بين طرفين. عادةً ما يتم تبادل تدفق نقدي ثابت بتدفق نقدي متغير، مثلاً، مبادلة رهن عقاري بسعر فائدة متغير برهن بسعر فائدة ثابت. تُستخدم هذه العقود للتحوط من تقلبات الأسواق.

• مبادلات أسعار الفائدة.
• مبادلات العملات.
• مبادلات السلع.
• مبادلات التخلف عن السداد.

الدور المحوري للأدوات المالية المشتقة في الاستثمار

تُستخدم الأدوات المالية المشتقة لأغراض متنوعة، أبرزها التحوط من المخاطر الاستثمارية المتوقعة. على الرغم من وجودها منذ القدم، إلا أنها لم تُستخدم على نطاق واسع إلا في السبعينيات. تساعد هذه الأدوات المستثمرين على إدارة مخاطرهم بشكل أفضل وتنويع استثماراتهم.