الجدول
ما هي الأدوات المالية؟
الأدوات المالية هي أدوات قابلة للتداول والاستبدال، تستخدم لزيادة رأس المال في الأسواق، سواء العامة أو الخاصة. وتصدرها جهات حكومية ومدنية، مثل شركات البترول والغاز في الدول العربية، وشركات الصناعات المختلفة، بالإضافة إلى شركات القطاع الخاص كشركات التأمين والمستشفيات. تُصدر هذه الأوراق بالقيمة الاسمية، بخلاف الأوراق التجارية.
تصنيف الأدوات المالية
تختلف الأدوات المالية باختلاف شكلها، وسبب إصدارها، ومصدرها. من أهم أنواعها:
- الأسهم
- السندات
- صكوك الاستثمار
السندات: إقرار بالدين
السندات أوراق مالية تصدرها الشركات التي تعاني من ضائقة مالية، وتمثل إقراراً بالدين. يحصل حامل السند على فائدة ثابتة بالإضافة إلى قيمته الاسمية عند الاستحقاق.
خصائص السندات
- يُعتبر حامل السند دائناً للشركة، وليس شريكاً.
- غير قابلة للتجزئة أمام الجهة المصدرة.
- يحق لحاملها استرداد قيمتها عند الاستحقاق مع الفوائد، بغض النظر عن أرباح الشركة.
- لا يحق لحامل السند المشاركة في إدارة الشركة.
- يُتداول السند إما بالتسليم المادي أو بالقيد في دفاتر الشركة حسب نوعه.
أنواع السندات
- سندات تمويل الاستثمارات (منشآت وشركات، متوسطة أو طويلة الأجل).
- سندات الخزينة (من الحكومات).
- سندات المنظمات الدولية.
صكوك الاستثمار: الاستثمار الشرعي
صكوك الاستثمار هي وثائق متساوية القيمة تمثل حصصاً في ملكية خدمات أو منافع أو موجودات مشروع استثماري معين. وهي بديل متوافق مع الشريعة الإسلامية للسندات التقليدية. تختلف أنواع الصكوك وأحكامها حسب العقد الذي أُصدرت بناءً عليه.
خصائص صكوك الاستثمار
- متساوية القيمة.
- تداولها يخضع لشروط محددة.
- مالك الصك يستحق الربح ويتحمل الخسائر حسب حصته.
- تُصدر وفق ضوابط شرعية.
- تمثل حصة في ملكية موجودات مخصصة للاستثمار (خدمات، أعيان، حقوق معنوية، نقود، أو ديون).
يُلاحظ تشابه الأسهم والصكوك في تحمل مخاطر الاستثمار وعدم ضمان عائد ثابت، بينما السندات تضمن مبلغ الدين بالإضافة لعائد ثابت، إلا أن هذا العائد قد يكون ربوياً ومحرم شرعاً.
